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除了价值投资、基本面研究，私募认为，投资想要做得长久，也需要结合市场和大趋势。星石投资认为，A股风格轮动显著，传统买入并长期持有的价值投资并不适用，多头策略需适时调整投资组合，使价值投资本土化，力争提高收益。他们采用多层面驱动因素投资方法：秉承基本面趋势投资理念，通过深度基本面研究，寻找公司、行业、宏观等多个层面的强劲驱动因素；然后根据公司层面和行业层面驱动因素进行价值选股；再根据宏观层面和行业层面驱动因素进行类别轮动；通过价值选股与类别轮动相结合，实现中长期绝对回报的投资目标。

这是一种典型的烧钱扩张市场、全力保增速上市的常规做法。只要增速高，估值不会低，为此，独角兽们都在不断收购或者内部孵化热门项目来扩充体量，以备上市之需。A股IPO特有的盈利门槛挡住了不少国内创新型企业上市的步伐，海外上市成为首选。美股上市采用注册制，时间仅需4至6个月，相比A股市场动辄两至三年的审核期，美股市场更加灵活。另外，为了吸引创新企业，美股市场放低盈利门槛，很多科技公司在上市前并未有任何盈利。登陆A股主板市场则需要连续3年盈利。

责任编辑：张玉洁 SF107“我们要做好创新这篇文章，让更多的未来之星涌现，让更多的独角兽活跃在中国经济舞台上。”郑波说。/文 |《中国企业家》记者 陈睿雅编辑 |马吉英“昨天刚到南沙，扑面而来的是一片郁郁葱葱、生机盎然的景象。南沙是投资的热土、创业的热土、创新的热土。”2018年6月30日，由《中国企业家》杂志社主办的2018（第十八届）中国企业未来之星年会暨粤港澳大湾区南沙论坛在广州南沙召开，《经济日报》副总编辑郑波在开幕致辞中如此说道。

李恺：我刚开始只做马铃薯，从马铃薯脱毒苗、原种到一级种的种业全产业链，前几年确实能挣钱，这两年大家都做，我们利润空间就非常小了，我们公司也想转型一下，怎么转型？目前主要是与农民进行产业链的合作。公司通过“企业+基地+合作社（种植大户）+农户（贫困户）”模式和农户达成订单合作。我们主要找农户大户，例如300亩、500亩、1000亩甚至几千亩的大户，他们用30%的价格就可以拿到种子，技术由我们公司提供，包括农药、化肥的配比等，农民只需做种植和收获的管理过程。收获之后，公司将土豆收回来，再对接下游的食品公司，例如上好佳、达利园等这些大公司。这样既能提升农民的收入，又把我们的产品卖出去了。

申音说， 原本我们以为中国互联网会是一座“金字塔”，但越来越变成一颗“图钉”。中国城乡的距离是针尖与钉帽之间的距离。曾经站在钉帽的淘宝、今日头条滑向了针尖，把针帽留给了拼多多、趣头条。易观数据显示，2017年，下沉市场总人口是10亿，平均每人0.5台移动设备；一二线市场约3.63亿人，平均每人1.3台移动设备。一方面，在一二线城市，中国互联网人口红利已经触顶；另一方面，有超过一半的移动互联网用户集中在三四五线城市，因此，掌握这一市场的网民特征和需求，成为了掘金关键。

而持续的高仓位，也给百亿私募们带来了亮眼业绩。截至8月底，景林投资、淡水泉投资和盘京投资等百亿私募旗下部分产品的业绩均超过30%。“我们仓位应该没什么变化，一直高仓位。”北京一家百亿私募告诉记者。对于为何百亿私募加仓显著，有行业人士表示，这或许与近几个月部分百亿私募募集了不少新产品，近期开始不断建仓有关。