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奇怪的是2019年11月6日公司开始停牌， 11月21日复牌后，公司股价直接创下连续6个跌停板。投资者疑问，重组期间是否涉及泄露内幕消息，为何资本市场上演天地行情。红宇新材收购高商誉资产，其股价再次验证 “网红”逻辑，并购高商誉资产见不得光，其埋下的5个多亿巨额商誉后市能否经得起业绩考验，是美女还大妈，还需进一步验证。

基本面方面，上周公布的12月经济数据整体回暖，特别是单月数据，普遍好于预期。数据上看，工业增加值反弹、投资延续此前我们提出的四季度基建反弹+房地产和制造业高位的格局，消费小幅反弹但在价格拖累下仍处低位。数据公布后，国债期货快速调整，走势符合我们近期提示和此前预期。财政方面，上周公布的12月财政收入增速仍处于低位，财政支出集中放量，同时，政府性基金收支表现并不弱，高基数下12月政府性基金收支增速趋缓，但仍处高位，土地出让收入单月增速出现反弹。展望2019年，减税降费力度将继续加大，经济下行压力叠加全球贸易增速放缓带来的进出口增速回落压力，财政收入增速预计进一步回落。2019年财政宽松方向将继续延续，但同时，财政赤字率调升空间有限，相比于公共财政部分，我们更需要关注专项债的放量，以及往年专项债未用完的额度在2019年的释放空间。

本周关注：中国1月官方PMI数据；美国1月FOMC利率决策；美国四季度实际GDP；美国1月就业数据；美国12月个人消费支出（PCE）；英国1月制造业PMI市场动态在利率债行至当前位置后，市场倾向于通过城投资质下沉、可转债获取超额收益，同时近期地方债认购热情高涨对中长端利率债需求也有所挤占。此外，上周央行创设票据互换工具提升银行永续债流动性，仍以宽信用意图为主，短期风险偏好修复对债市影响正在显现，这符合我们此前判断。但短期调整过后，2019年债牛空间仍在，维持2019年10年国债收益率低点3%的判断不变。

责任编辑：王涵原标题 公募首家！德邦基金加入中银协□本报记者李良中国证券报记者获悉，中国银行业协会日前发布《关于印发中国银行业协会第八届理事会第十次会议决议的通知》，德邦基金管理有限公司通过会议表决议案，获批加入中国银行业协会，正式成为中国银行业协会会员。据悉，这是中国银行业协会第一次吸收非银行业机构会员，而德邦基金是第一家加入中国银行业协会的公募基金管理公司。

“有三方面因素导致比索被低估，一方面，由于通胀风险，墨西哥央行一直都在维持审慎政策立场，另一方面，市场对NAFTA谈判过程中可能会出现的不确定性因素存在担忧，此外，与墨西哥候任总统奥夫拉多尔（Andres Manuel Lopez Obrador）有关的言论也在影响市场对比索的态度。我们认为比索走势尽管可能受到多方因素影响而波动，但仍会渐进上行，预计比索/美元在11月将达到18.5，到2019年8月将达到17.75。”

然而，崔根良指出，但精细化工同整个化工行业一样，也面临着三废排放与整治的行业共性问题。“精细化工绝大多数是中小化工企业，产值小、利税少，地方政府往往不重视，而这些中小化工企业都会涉及污染排放，部分政府官员把这类企业视为经济发展的‘负能量’，对这些企业‘有病没病都给吃药’，采取限产限排、‘一刀切’关停，甚至把关停化工企业数量当政绩目标来追求，而不是指导这些企业如何整改，推动其排放达标，造成成千上万中小化工企业停产、限产、关停、查封，使我国高科技精细化工产业面临崩盘危险，如大化工企业一旦精细化工产品供应短缺，不但危及我国十几万亿大石化产业停产，严重到危及中国经济的安全，更影响我国战略性新兴产业的发展、影响到国计民生的稳定和国家战略安全。”崔根良代表在上述《建议》中分析说，“殊不知，当前中国很多领域高端精细化学品还依赖于进口，中国每年需从海外进口近50亿美元的精细化学品，由于近两年全国关闭了数千家精细化工企业，导致国内外多种精细化学品、化工原料价格的数倍上张（如苯酚已暴涨99倍）。如被称为‘精细化工皇冠上的明珠’的电子化学品，无论在航空航天、军事装备，还是在计算机、太阳能电池上都会用到，国内高端电子化学品自给率还不到30%，70%以上只能从德国、日本进口。”