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“作为一个基金经理，要对市场的本质和核心有清醒的认识。作为基金经理，你的职业就是要去寻找市场缺陷，然后在缺陷中开发策略、获取盈利。作为基金经理，不仅要有意识地去不断寻找新的市场缺陷，而且还必须要有足够的能力、足够的经验，才能长期在市场上生存。”

“料澳洲联储将在8月货币政策声明进一步降息，但洛威料不会希望先发制人透露8月货币政策声明预期的结果。 ”新加坡大华银行也预计澳洲联储在第四季度会再次降息。大华银行指出，只有直到就业和通胀进一步恶化，澳洲联储才会降息。该行预计下次降息将会在今年第四季度。虽然目前尚不确定抛售压力是否已经结束，但该行重申其长期观点，即一旦美元兑主要货币贬值，澳元将获得某种形式的支撑。

这些预测是国际能源署年度长期展望报告的一部分，反映了全球各国政府的政策目标。特斯拉（Tesla）等企业正在带头领导反对使用石油的斗争，到2040年，预计将有多达3亿辆电动汽车投入使用，这将使得石油需求减少300万桶/日。但更大的影响将来自于传统汽车的燃料经济性标准进一步提高，这将致使石油消耗量减少900万桶/日。国际能源署称，“全球汽车燃油效率的提高，是导致汽车对石油需求放缓的最大因素。”

民生银行（01988）　　　　7.38元　　　下跌2.12%交通银行（03328）　　　　6.15元　　　下跌2.23%招商银行（03968）　　　32.60元　　　下跌3.69%中国银行（03988）　　　　4.14元　　　下跌1.66%

内外资分歧持续拉大，以稳为先内外资分歧持续拉大。今年以来内外资分歧拉大，外资在4月下旬以来持续买入，截至目前沪股通、深股通资金净流入2025亿元，已经超越2017年全年1998亿元的净流入水平。内外资对市场的分歧从根本上讲是资金属性不同决定了投资策略的不同，从风格来看，外资从长周期出发，偏价值、偏消费领域个股，持股比内资更加稳定。从中长期来看，目前A股市场处于估值低位，Wind全A未来三年获得正收益概率为78.5%，沪深300未来三年获得正收益概率为90.4%。

市场情绪扭转有待相关信号出现。5月以来经济数据出现波动，但相关政策预期自6月下旬开始不断改善。比如，7月23日决策层部署积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度的相关工作；7月31日决策层部署经济工作六大任务，提出“六稳”要求，指出财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用；8月8日发改委和央行等五部委下发《2018年降低企业杠杆率工作要点》，提出要建立健全企业债务风险防控机制，深入推进市场化法制化债转股；8月10日两部委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）通知》，提出到2020年，信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上；8月18日中国银保监会发布《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》，为实体经济融资“保驾护航”。政策预期不断边际改善，但市场情绪却依然较弱。从成交量、换手率等指标来看，今年以来A股日均成交量为338亿股，年化换手率平均为185%。截至2018年8月17日，日均成交量降至264亿股、年化换手率降至143%，处于2014年以来的偏低位置。当前市场情绪与2014年上半年的弱势格局很像——A股日均成交量、年化换手率均值在180亿股、150%左右，之后随着改革预期升温，市场情绪得以扭转。目前来看，市场情绪扭转需要等待相关信号出现，以下二者需有一：一是去杠杆出现拐点，从而资金面预期转暖；二是改革加速，有利于市场风险偏好显著提升。